מה אם ארה"ב תודיע ברירת מחדל ב-1 ביוני? אם מגבלת החוב לא תועלה, הממשלה לא תוכל לעמוד בהתחייבויות התשלום שלה. שבעה תרחישי יום הדיןמה שעלול לקרות לארה"ב אם לא יושג בסופו של דבר הסכם להגדלת החוב.
תרחיש ראשון: התרסקות מניות ואיגרות חוב
מחיר הגידור מפני ברירת מחדל של ממשלת ארה"ב עלה, וכך גם אגרות חוב ממשלתיות עם מועדים קרובים לשוליים, מה שמשקף אי ודאות בעניין זה. אבל תנודות אלה אינן מורגשות על ידי רוב משקי הבית. זה צפוי להשתנות ככל שהתאריך הקריטי מתקרב.
אם תתרחש מחדל, זה יהיה זעזוע נורא שיפגע תחילה במערכת הפיננסית – מניות, אג"ח, קרנות נאמנות, נגזרים – לפני שיתפשט לכלכלה הרחבה יותר, אומרים מומחים. המניות צפויות לרדת בציפייה לשפל כלכלי רחב יותר ככל שהריבית תעלה ומשקיעים מושכים כספים מהשוק כדי לחזק את המזומנים שלהם. בנקים שכבר הגבילו את ההלוואות יגבילו זאת עוד יותר.
בשנת 2011, X-date היה במרחק של פחות משבוע במהלך העימות בין הנשיא ברק אובמה לרפובליקנים בקונגרס. מדדי וול סטריט ירדו אז ב-20%.
מודי'ס אנליטיקס חישבה כי מחירי המניות עלולים לרדת ב-20%, לשלול ממשקי בית 10 טריליון דולר ולהרוס את חשבונות הפרישה של מיליוני אמריקאים. הבית הלבן חישב כי הנפילה עשויה להגיע עד 45%. בהתאם לכך, שוק האג"ח של 46 טריליון דולר יתחיל לדשדש כאשר ערכם של אג"ח קיימות יקרוס עקב תשואות גבוהות יותר על אג"ח חדשות.
תרחיש שני: מיתון פתאומי
הירידה בעושר של משקי בית ברחבי המדינה שנגרמה כתוצאה מהמכירה בוול סטריט תקצץ את הוצאות הצרכנים ולכן תפגע בעסקים. ועליית הריבית תקשה במיוחד על קבלת הלוואה או פתיחת עסק קטן.
התפתחויות אלה עלולות גם לשבש שוק נדל"ן למגורים הפכפך ממילא. דו"ח אחרון של Zillow חזה כי עיקולים עלולים לגרום לירידה של יותר מ-8% בריביות המשכנתא ולירידה של 23% במכירות הבתים. מיתון בענף הבנייה יהיה נורא.
תרחיש שלישי: הפסקת הסיוע הסוציאלי
עם זאת, ההשפעה המיידית והדרסטית ביותר תהיה סיום ההטבות הפדרליות הרגילות שמקבלות עשרות מיליוני משפחות אמריקאיות, טיפול רפואי לקשישים, הטבות ביטוח לאומי ותלושי מזון. הממשלה הפדרלית צפויה להוציא השנה כ-6 טריליון דולר, מה שמסתכם בכ-16 מיליארד דולר ביום.
דו"ח של משרד האוצר משנת 2013 מצא שבשנת 2011, תנודתיות שנגרמה בגלל ספקות בתקרת החוב הביאה לירידה של 2.4 טריליון דולר בעושר הכולל של משקי הבית.
לפי מועצת היועצים הכלכליים של הבית הלבן, הכלכלה בכללותה עלולה להתכווץ ב-6%, בדיוק כמו במהלך המיתון הגדול של 2008.
תרחיש רביעי: עובדי הממשל הפדרלי לא מקבלים שכר
ארגונים שהוצאותיהם לא אושרו מפטרים עובדים, ונותרים רק עובדים "חיוניים" מסוימים שממשיכים לעבוד ללא שכר. היו שלוש הפסקות חשמל שנמשכו לפחות יום שלם בעשור האחרון. עובדים מקבלים בדרך כלל פיצוי לאחר מעשה.
אבל ויכוח על העלאת תקרת החוב אולי לא נראה כך בכלל, אומרים מומחים. משרד הניהול והתקציב של הבית הלבן עדיין לא פרסם הנחיות לגבי סגירת הממשלה הפדרלית עקב ברירת מחדל, שחלק מהאנליסטים הפיננסיים טוענים שיהיה קשה מכיוון שאין דרך לדעת אילו תשלומים לא יבוצעו. אי הוודאות הזו עלולה להשפיע על אנשי צבא ארה"ב, כמו גם על פקחי בטיחות מזון, בקרי תנועה אווירית ועובדים במקצועות קריטיים אחרים.
הממשל הפדרלי הוא המעסיק הגדול ביותר במדינה, עם כ-4.2 מיליון עובדים במשרה מלאה, על פי שירות המחקר של הקונגרס.
תרחיש חמישי: תשלומי ביטוח לאומי ומדיקר יסתיימו
יותר מ-60 מיליון אנשים מקבלים תשלומים חודשיים של ביטוח לאומי, רובם קשישים. עוד 60 מיליון תלויים בביטוח בריאות של Medicare. חלק מהרפובליקנים טוענים שהממשלה הפדרלית יכולה להמשיך לבצע את התשלומים הללו גם בלי ללוות על ידי הפניית הכנסות ממסים נכנסות.
עם זאת, מומחי תקציבים מפקפקים בכך שהאוצר יוכל לשלוח את ההטבות הללו לקשישים במועד, במיוחד אם הבעיה נמשכת שבועות או חודשים.
אם הממשלה עדיין יכולה לבצע תשלומים מסוימים מהכנסות ממסים נכנסות, ייתכן שהממשל יצטרך לבחור בין שליחת צ'קים לקשישים או לשלם ריבית על החוב. אבל ויתור על תשלומי ריבית על מנת לשמור על תשלומי הביטוח הלאומי והמדיקר יחריף עוד יותר את המשבר הפיננסי החמור ממילא.
תרחיש שישי: עלות הגיוס בארה"ב תעלה בחדות
הממשל הפדרלי בארה"ב מסוגל ללוות כסף בזול יחסית מכיוון שלאג"ח בארה"ב יש סיכון אשראי נמוך מאוד – אף אחד, בנסיבות רגילות, לא מצפה למחדל בארה"ב. האמינות של אג"ח ממשלת ארה"ב הפכה אותן למרכיב מרכזי במערכת הפיננסית העולמית. איגרות חוב בארה"ב פועלות כנכס רזרבה ונרכשות על ידי כולם, החל מבנקים מרכזיים זרים ועד לקרנות בשוק הכספים, מכיוון שהן השקעות אמינות ונזילות ביותר.
אבל אם ארה"ב תיכשל, איגרות החוב של ארה"ב יאבדו את אמינותן, ואחריה תחול ירידה חדה במחיריהן, מה שיוביל לאי יציבות וחוסר ודאות ברחבי העולם. מכון ברוקינגס מעריך כי חריגה מתקרת החוב עלולה להגדיל את עלות ההלוואות של ארה"ב ב-750 מיליארד דולר במהלך העשור הבא.
תרחיש 7: בעיות כלכליות יתפשטו ברחבי העולם
מדינות רבות מגנות על הכספים שלהן על ידי רכישת כמויות גדולות של אוצר ארה"ב, הנחשב לאחד הנכסים הבטוחים בעולם. אבל חריגה מתקרת החוב עלולה להוריד את ערכן של איגרות החוב הללו שבידי מדינות, ולפגוע ברזרבות שלהן.
כלכלנים חוששים שהתפתחות זו תגדיל באופן דרמטי את מספר המדינות בחובות, תוביל לתגובת נגד עממית גדולה וחוסר יציבות גיאופוליטית עולמית. העלאות הריבית האגרסיביות שהבנק הפדרלי השיק מאז השנה שעברה כדי לבלום את האינפלציה כבר הורידו את ערכן של איגרות חוב בארה"ב שבידי מדינות רבות אחרות.
More Stories
הניו יורק טיימס שיתף את הפרטים של המבצע עם הביפרים
החשוד ברצח פאריון מבקש להישאר מאחור "מאחורי סורג ובריח"
הפזורה האוקראינית בחו"ל