על ידי העלאת הריבית בקצב המהיר ביותר מזה עשרות שנים, הפד היווה את הבמה למשבר גדול עבור בנקים אזוריים, מזהיר האנליסט דזמונד לחמן, עמית בכיר ב-American Enterprise Institute, לשעבר סגן מנהל קרן המטבע הבינלאומית וראש אגף מתעוררים. אסטרטגיית שיווק בסלומון סמית בארני.
385 בנקים אזוריים עלולים לפשוט רגל עקב ריביות גבוהות. כל זה, בשילוב עם ביצועים פיננסיים גרועים בארה"ב, יוצר קוקטייל נפיץ למשבר פיננסי חסר תקדים. ביתר פירוט כותב לחמן את הדברים הבאים:
"יש בדיחה ישנה בוול סטריט על אדם שקפץ מהאמפייר סטייט בילדינג. כשנשאל איך הוא מרגיש להגיע לקומה ה-40, הוא ענה: "עד עכשיו הכל בסדר". כדאי לתהות אם משהו דומה קורה בכלכלה האמריקאית.החדשות הרעות הן שבבחירה להעלות את הריבית בקצב המהיר ביותר מזה עשרות שנים, הפד מסתכן בהכנת מעגל נוסף, מרושע אף יותר של משברי בנקים אזוריים מזה שחווינו בתחילת השנה שעברה עם קריסת הבנקים "עמק הסיליקון". ". אם זה יקרה, נראה בנקים אזוריים מצמצמים בחדות את ההלוואות לעסקים קטנים ובינוניים, שמהווים כמעט מחצית מהפעילות הכלכלית והתעסוקה בארה"ב".
הסיבה לפסימיות לגבי בנקים אזוריים היא כפולה
ראשית, המדיניות האגרסיבית של הפד בנוגע לריביות הובילה להפסדים גדולים מאוד בתיק האג"ח האמריקאי הזמין למכירה על ידי בנקים. עבור המגזר הבנקאי בכללותו, ההפסדים הללו נאמדים בכ-600 מיליארד דולר.
שנית, בנקים אזוריים נחשפים בצורה לא בריאה למגזר הנדל"ן המסחרי המדוכא. השנה, חברות הנדל"ן יתקשו מאוד למחזר את ההלוואות שלהן בסך 500 מיליארד דולר, משום שהריבית עדיין נמצאת ברמות הרבה מעל מה שההלוואות הללו הונפקו במקור. אחת הסיבות היא שמאז המגיפה, חברות הנדל"ן ראו מספר שיא של משרדים פתוחים וירידת מחירי נכסים.
מחקר שנערך לאחרונה על ידי הלשכה הלאומית למחקר כלכלי מדווח כי הבעיות של בנקים אזוריים הן חמורות. על פי המחקר, אם הריביות יישארו ברמות הנוכחיות וחברות נדל"ן מסחריות יתחילו להפר הלוואות, כ-385 בנקים אזוריים עלולים להיכשל. זה, בתורו, יעורר את רוח הרפאים של משבר החיסכון וההלוואות של שנות ה-80.
בעיות פיסקאליות
"סיבה חמורה עוד יותר לדאגה היא המצב העגום של הכספים הממשלתיים בארה"ב. בתקופות של צמיחה כלכלית, על ממשלת ארה"ב להיות בעודף תקציבי. עם זאת, הגירעון התקציבי הוא יותר מ-6% מהתמ"ג וצפוי להישאר ברמה זו לאורך זמן, ככל שניתן לשפוט.
אין זה סביר שקונגרס מפולג יפתור את הנושא בקרוב. זו הסיבה שמשרד התקציבים של הקונגרס מזהיר שעד שנת 2030, החוב הלאומי כחלק מהכלכלה עשוי להגיע לרמות דומות לאלו שנרשמו בסוף מלחמת העולם השנייה.
מה אם האסיאתים יפסיקו לקנות אג"ח אמריקאי? דבר אחד שצריך לדאוג לגביו הוא שמדינות זרות גדולות כמו סין ויפן מאבדות עניין ברכישת אג"ח ארה"ב. מדאיג גם שסוכנויות הדירוג מזהירות מפני הורדת דירוג האשראי של ארה"ב אם לא יבטלו את הגירעון. הורדת דירוג של ארה"ב עלולה להוביל למשבר דולר בטווח הארוך, מה שעלול להוביל לתקופה חדשה של אינפלציה".
More Stories
התקפת פצצת אוויר על בית קברות באזור חרקוב
הניו יורקר: "מה יקרה אם…". זלנסקי: "מחשבה נוראית" (וִידֵאוֹ)
הנשיא קרא לנתוני התקשורת על ההפסדים של אוקראינה "שֶׁקֶר"