NBG Securities: מה הראו התוצאות של שלושת החודשים הראשונים של הבנקים היווניים

הבנקים היווניים דיווחו על רבעון ראשון חזק של 2024, עם הפרשות נמוכות יותר מאשר קיזוז הכנסות ריבית נמוכות יותר.

כך נאמר בהערה אנליטית של NBG Securities על מגזר הבנקאות היווני, אשר, במיוחד, מציינת כי הירידה בהכנסות מההפרשות (PPI) משקפת בעיקר:

1. עלויות גבוהות יותר עבור גידור פיקדונות,
2. תשלומים חדשים בסכום כולל של יותר מ-7.5 מיליארד יורו;
3. עלויות מימון גבוהות יותר הקשורות בהנפקת MREL.

בנקים: פעולת קיצוץ בעלויות בארבע נקודות

מגמות אלו קוזזו בירידה משמעותית בהפסדי ירידת ערך הלוואות כתוצאה מפירוק תיקי הלוואות. בנוסף, איכות הנכסים המשיכה להשתפר: רמת ה-NPE הממוצעת ירדה ב-11 bps. עמ' לרבעון, הודות לפעילות אורגנית וכן למכירות.

הבנקים היווניים שמרו על הון מוצק ונזילות מספקת, שניתן להמשיך ולהשקיע בנכסים עם תשואה גבוהה, ציינה NBG Securities. לבסוף, כל ארבעת הבנקים סיפקו הנחיות לראשונה מזה 10 שנים לגבי חלוקת דיבידנדים מרווחים ב-2023, בכפוף לאישור SSM.

בנק אלפא
אלפא-בנק דיווחה כי ה-PPI הליבה שלו ברבעון הראשון הסתכם ב-322 מיליון אירו (-8.9% בהשוואה לרבעון הקודם), מונעת על ידי עלויות גבוהות יותר עבור גידור פיקדונות, הנפקות מקדימות והוצאות תפעוליות גבוהות יותר. בשנת 2023, התקבלו החזרים הקשורים לקרן ההחלטה היחידה (SRF).

כתוצאה מכך, הרווח של אלפא מפעילות נמשכת עמד על 204 מיליון אירו, 4.1%+ משנה לשנה, גם נתמך בעמלות נמוכות יותר. הלוואות NPE נותרו קבועות ברמה של 2.2 מיליארד יורו כאשר טיפול והחזרים חזקים יותר קיזזו את הסיווג מחדש של 110 מיליון יורו של הלוואות בערבות ממשלתית ל-NPE, המשקפים את ציפיות הפיקוח. יחס ה-NPE נותר על 6%, בעוד שיחס ה-NPE הפרופורמה עמד על 5.7%.

עמדת ההון של אלפא בנק התחזקה עם יחס FL CET1 של 14.8% לעומת 14.6% ברבעון הרביעי של 2023 ויחס ההון הכולל של 19.2% ברבעון הראשון של 2023 לעומת 19.1% ברבעון השני של 2023.

ההנהלה סיפקה הנחיית תגמול לבעלי המניות של 20% מהרווח הנקי לשנת 2023, או 122 מיליון אירו, אשר יתחלקו באופן שווה בין דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות.

יורובנק
ה-Eurobank דיווח על מדד PPI ליבה של 478 מיליון יורו (-1.3% בקוקו), המונע על ידי צמיחה בהלוואות, אג"ח ועסקאות בינלאומיות. הרווח הסופי הסתכם ב-383 מיליון (+12.7%) לפני תשלומים חד-פעמיים, הודות להפחתה משמעותית בעמלות והפחתה בהפסדי ירידת ערך אחרים.

היקף ההלוואות שסופקו ברבעון הראשון גדל באופן אורגני ב-0.4 מיליארד NPE ירד ב-211 מיליון יורו ל-1.3 מיליארד יורו. יחס ה-NPE ירד ל-3% מ-3.5% ברבעון הרביעי של 2023.

עמדת ההון של Eurobank התחזקה כאשר סך ה-CAD הגיע ל-20.2% ו-FL CET1 הגיע ל-17.2%. ההנהלה סיפקה תחזית דיבידנד של 0.09 אירו למניה.

בנק לאומי
הבנק הלאומי דיווח על PPI ליבה של 494 מיליון יורו (-0.9% בקוקו), המשקף את ההשפעה של עלויות הגידור ועלויות מימון גבוהות יותר, מקוזז חלקית על ידי ירידה עונתית ב-OpEx.

הרווח לאחר מס מפעילות נמשכת הסתכם ב-380 מיליון (+1.3%), שנתמך גם בהכנסות גבוהות יותר מעסקאות ועמלות קבועות. ההפרשה ל-NPE נותרה ללא שינוי ברמה של 1.3 מיליארד אירו, ללא עלייה אורגנית משמעותית ברבעון, שתואמת היטב את תחזית 2024.

יחס ה-NPE היה יציב על 3.7% והכיסוי ירד ל-86.1% (ירידה מ-87.5% ברבעון הרביעי של 23). יחס FL CET1 עלה ב-0.8% ל-18.6%. יחס הלימות ההון הכולל (CAD) הגיע ל-21.3%.

הנהלת החברה סיפקה תחזית דיבידנד של 20-25% מהרווח הנקי, השווה ל-0.24-0.30 יורו למניה.

פיראוס

בנק פיראוס דיווח על PPI בסיסי של 470 מיליון (-2.9% קו"ח), בעיקר בשל ההשפעה של יישום מלא בשלבים של אסטרטגיית גידור הפיקדונות של הקבוצה. הרווח הנקי מפעילות נמשכת עמד על 233 מיליון אירו, גם נתמך בהפסדי ירידת ערך נמוכים יותר של הלוואות. היקף משאבי האשראי הבלתי מנוצלים התייצב למעשה ברמה של 1.3 מיליארד יורו. בהתאם, יחס ה-NPE נותר על רמה זהה – 3.5%.

יחס FL CET1 של בנק פיראוס הגיע בסוף מרץ ל-13.7%, בעיקר בשל הגדלת הון אורגנית. יחס ה-CAD FL הכולל היה 18.5%, שהוא הרבה מעל דרישות ההון כמו גם דרישות הרגולציה.

ההנהלה סיפקה תחזית דיבידנד של 0.06 אירו למניה.

Source link