האיחוד האירופי מתכנן השקעות מסוכנות באמצעות פיקדונות ופנסיה של אזרחים

אירופה מתכננת להשתמש ב-10 טריליון ההפקדות ובחסכונות הפנסיוניים של אזרחי אירופה המוחזקים בחשבונות בנק להשקעה וצמיחה.

כספים אלה, שלפי מנהיגי אירופה "צומחים" בחשבונות הבנק של האזרחים, ניתן להשקיע במניות בבורסה. וגם במוצרי השקעה אחרים כדי להגביר את הכלכלה האירופית המוחלשת.

פוליטיקו מציגה את התוכנית, ומדגישה כי עבור ממשלות רבות, מאתונה ועד ברלין, שבירת המחסומים המגבילים את ההשקעה של הכספים הללו נתפסת כהזדמנות האחרונה לכלכלה האירופית. האיחוד האירופי דן כבר זמן רב באינטגרציה של שוקי הון, ומספר התומכים ברעיון זה הולך וגדל.

"אנחנו לא יכולים לדחות את ההשקעה הזו יותר", אמר נשיא צרפת עמנואל מקרון. נשיאת הנציבות האירופית אורסולה פון דר ליין הדגישה כי כהונתה הקרובה בת חמש שנים היא "זמן להשקיע"שיתחיל ב "השלמת האיחוד של שוקי ההון שלנו".

השקעה וסיכון

הכלכלה האירופית מפגרת יותר ויותר מאחורי הכלכלות של ארה"ב וסין. התעשייה במיתון וברור שיש פחות חברות סטארט-אפ והן לא מצליחות כמו מתחרותיהן מחוץ לאיחוד האירופי. במקביל, כללים פיסקאליים בגוש האירופי מגבילים מאוד את ההוצאות וההשקעות הממשלתיות.

"עלינו לממן פרויקטי חדשנות מסוכנים כדי לצמצם את הפער הטכנולוגי מול ארה"ב",– אמר סטפן בוזנה, מנכ"ל קבוצת הברוקראז' הגדולה באירופה Euronext. יש פרט אחד חשוב בהצהרה שלו: פרויקטים "מְסוּכָּן". ההימור של 10 טריליון יורו הוא מהלך מסוכן מכיוון שהוא כרוך בכספים חיוניים עבור אזרחים אירופאים רבים.

10 טריליון יורו מהחסכונות שלהם נראים מאוד אטרקטיביים, אבל "לסכן" אותם זו תוכנית שאפתנית ומסוכנת ביותר. כצעד ראשון, צרפת הציעה ליצור מוצר חיסכון יחיד עבור האיחוד האירופי כולו. המטרה היא לעודד את האירופים למשוך את כספיהם מפיקדונות בנקאיים ולהשקיע אותם במניות החברה, ובכך לתרום לצמיחתם.

פנסיה, כותבת פוליטיקו, היא גם חלק חשוב מהתוכנית. למעט חריגים בודדים כמו הולנד ושוודיה, ברוב מדינות אירופה הפנסיה ניתנת על ידי המדינה וממומנת על ידי דמי ביטוח לאומי. בארה"ב קיים חשבון פרטי בתמריצי מס שבאמצעותו ניתן להשקיע את כספי האזרח עד לפנסיה.

הרעיון של שימוש בחיסכון פנסיוני להשקעה זוכה ליותר ויותר תמיכה באיחוד האירופי

האיחוד האירופי רואה שימוש בכספים אלה להשקעה כאפשרות ברורה ומספק כמה נתונים השוואתיים עם ארצות הברית כדי להגן על עמדתה:

1. כ-60% ממשקי הבית האמריקאים מחזיקים במניות, במישרין או בעקיפין באמצעות הפנסיה שלהם.
2. בצרפת ובגרמניה נתון זה הוא כ-18%.

נראה שגם ברלין ופריז "אוהבות" את הרעיון לנצל את השמורות של אזרחי אירופה. הגרמנים תומכים ברעיון מכיוון שהוא ימנע את הצורך ביותר ויותר הלוואות משותפות באיחוד האירופי, תרחיש שנחשב "סיוט" עבור ברלין.

מצד שני, הצרפתים רואים בשימוש ברזרבות צעד נוסף לקראת הפחתת התלות של האיחוד האירופי בהון פרטי אמריקאי. יחד עם זאת, ניתן להפנות כסף אירופאי לאותם תחומים שההנהגה האירופית רואה בהם קריטיים בכל מקרה ספציפי. כרגע אנחנו מדברים על אנרגיה והגנה.

תוכנית קשה

למרות כוונותיהם של מנהיגי אירופה והנציבות, מדובר בתוכנית לא קלה. מעל לכל, סטנדרטיזציה של חוקי פשיטת רגל היא קריטית לקידומו. האזרחים צריכים לדעת בדיוק מה יקרה אם ההשקעות בהן השקיעו את כספם יתבררו כלא מוצלחות. חשובה גם הנושא של יצירת רשות פיקוח אחת של האיחוד האירופי עבור מוסדות פיננסיים "חוץ בנקאיים", כמו בורסות ומנהלי נכסים. הכללים צריכים להיות זהים עבור כל מי שעובד בגוש האירופי.

אבל יש גם הסתייגויות רבות מצד "שחקנים" משפיעים בתוך המדינות החברות. להיות דג גדול בבריכה קטנה זה נעים ומתגמל מאוד. בסביבה תחרותית יותר, "שחקנים דומיננטיים" רבים ברמה הלאומית עלולים להיות בסיכון הישרדות. לדוגמה, מוסדות פיננסיים עלולים לפשוט רגל או להיאלץ להשתלט על מתחרים.

האם זה באמת הפתרון?

גם אם מנהיגי אירופה אכן יסיימו סופית איחוד שוק ההון, מומחים אומרים כי ייתכן שזה לא הפתרון שהם מחפשים. הסיבה היא שאף אחד לא יודע כמה מימון התוכנית הזו תשחרר בסופו של דבר. תיירי פיליפונה, כלכלן ראשי ב-NGO Finance Watch, מדגיש בראיון לפוליטיקו שכמה מהתוצאות האופטימיות ביותר "משאלת לב".

"תראה, תעשה את זה, אבל אל תחלמו על מימון פרויקטים לא רווחיים או פרויקטים ללא תמורה מספקת,– הוא אמר. – זה לעולם לא יקרה. והרבה ממה שאנחנו צריכים לעשות היום, במיוחד כדי להילחם בשינויי האקלים, זה בדיוק זה"..

בדו"ח שנערך לאחרונה, הגיעה Finance Watch למסקנה שאפילו בתרחיש הטוב ביותר שבו איחוד שוק ההון יושלם, המימון הפרטי יוכל לספק רק שליש מצרכי המעבר הירוק של האיחוד האירופי. את יתרת הכספים יש לקבל מתקציב המדינה.

Source link