נפילת הרובל ברוסיה תעלה בחדות את מחירי הקפה, התה ועוד

מומחים מדווחים כי תה, קפה, פירות טרופיים ושוקולד יתייקרו בפדרציה הרוסית בעתיד הקרוב. הסיבה היא קריסת הרובל. הבנק המרכזי מאפשר העלאה נוספת של ריבית המפתח.

בחודש וחצי הקרובים, כותב פורבס, המחירים של חלק מהמוצרים המיובאים יעלו ב-10-20%. איגור קאראבייב, יו"ר הנשיאות של איגוד חברות הסחר הקמעונאי, מציין:

"מוצרים מיובאים מתכלים כמו פירות וירקות מגיבים הכי מהר לשינויים במטבע. <...> אבל על קבוצות של מוצרים בני קיימא <...> השפעת שער החליפין משפיעה באיחור של מספר חודשים".

לפי Karavaev, שאלת המפתח לצמיחת המחירים נותרה עד מתי שער החליפין של הרובל יישאר ברמות הנמוכות ביותר מאז מרץ 2022. ובוריס קופייקין, הכלכלן הראשי במכון לכלכלה של צמיחה על שמו. P.A. סטוליפין אומר:

"גם אם הדולר ייפול בחזרה מתחת ל-100 רובל, התנודתיות עדיין תשפיע על היגיון התמחור בו משתמשים היבואנים".

אולג אבלב, ראש המחלקה האנליטית של חברת ההשקעות Ricom-Trust, מציין:

"בנוסף לעליית המחירים של מוצרים מיובאים, עקב היחלשות הרובל לפני חגי השנה החדשה, מוצרים המיוצרים ברוסיה עשויים להתייקר ב-5%-10%.

לפי AB-Center, נכון לסוף נובמבר, הבננות, שאינן מיוצרות ברוסיה, עלו במחיר של 8.8% משנה לשנה (עד 127 רובל לק"ג). מחירי הקלמנטינות, כדלקמן מנתוני אווטור, עלו ב-10% משנה לשנה בנובמבר (ל-259 רובל לק"ג). תפוזים, לפי Rosstat, עלו במחיר ב-1% במהלך השנה מאוקטובר 2023 (ל-211.44 רובל לק"ג).

המחיר הממוצע של קפה טחון בקמעונאות שאינה שרשרת בשנה האחרונה עלה ב-17% ל-1.58 רובל. לגרם, וקפה נמס – ב-11%, עד 2.24 לגרם, פורבס מצטט נתונים של אווטור. עד כה, עליית מחירי הקפה הושפעה מירידה בייצור שלו: כך למשל, היבול בברזיל צפוי להיות 7% פחות מאשר לפני שנה, והיצוא מווייטנאם עשוי לרדת ב-20%.

המצב עם תה הוא קצת יותר פשוט. לפי Rosstat, תה ארוך שחור מאוקטובר 2023 עד אוקטובר השנה עלה ב-3% ל-1,271.28 רובל. לק"ג, תה שחור בשקיות באריזות של 25 שקיות – ב-1%, עד 83.3 רובל. לכל חבילה, וירוק – ב-2.9% ל-1364.56 רובל. לק"ג. אוּלָם עד סוף השנה המחירים יעלו ב-5–10%, צופה אנסטסיה ויאליקובה, מנהלת פיתוח המתחם האגרו-תעשייתי ותעשיית המזון בחברת Reksoft.

נפילת הרובל תשפיע גם על מוצרים העשויים מקקאו. לפי אוטור, המחיר הממוצע של חטיפי שוקולד במהלך השנה כבר עלה ב-28% ל-1.32 רובל. לגרם, והמשקל הממוצע של האריח ירד ב-9% ל-75 גרם במקביל, עד סוף השנה, פולי הקקאו המיובאים על ידי רוסיה, עקב מחסור, עשויים לעלות מ-7-8 אלף דולר. ל-8.5-9 אלף דולר לטון. אנליסט ההשקעות של KasCapital Gleb Styazhkin מסכם:

"קמעונאים רוסים מנסים בכל כוחם להכיל את עליות המחירים כדי שהצריכה לא תקרוס, אבל בעיית המחסור היא גלובלית, אי אפשר לפתור אותה במהירות, והבלימה תגרור אחריה עליית מחירים נפיצה".

נפילת הרובל התרחשה בסוף נובמבר לאחר שארה"ב הטילה סנקציות נגד גזפרומבנק ו-50 מוסדות אשראי נוספים. ב-27 בנובמבר, הדולר בשוק המט"ח התקרב ל-115 רובל, והאירו עבר את רף ה-120 רובל. כָּך המטבע הרוסי נמצא ברמות הנמוכות ביותר מאז מרץ 2022, אז הונהגו הסנקציות הראשונות על המלחמה באוקראינה.

הבנק המרכזי הרוסי רכישות מטבעות שהושעו מה-28 בנובמבר ועד סוף השנההגדלת היצע המטבעות בשוק, במסגרת עריכת הפעילות השוטפת של משרד האוצר הקשורה ליישום כלל התקציב.

לאחר ביטול רכישות יגדלו אוטומטית מכירות המטבעות בשוק על ידי הבנק המרכזי. צעד זה נועד לייצב את המצב בשוק המט"ח: השער ירד ל-15.16 רובל ליואן, 114.50 רובל לדולר ו-120.83 רובל לאירו, לפי נתוני LSEG נכון ל-28 בנובמבר.

בינתיים, האינפלציה ברוסיה הואצה בחדות בשבוע שעבר – המחירים לצרכן ברוסיה מה-26 בנובמבר עד ה-2 בדצמבר עלו ב-0.50% לאחר 0.36% שבוע קודם לכן, מה שמגביר את הציפיות לאחר עלייה משמעותית בשער המפתח. לפי רוסטט, כותב ה"מוסקווה טיימס", ביומיים הראשונים של דצמבר עמדה האינפלציה על 0.14% ומתחילת השנה – 8.34%, מול 7.42% לשנת 2023 כולה.

מתחילת השנה התייקרו תפוחי האדמה ברוסיה ב-81%, הבצל ב-40%, הכרוב ב-34%, חלב, שמנת חמוצה ותפוחים ב-17%. העלייה במחירי החמאה, שיא מאז 2007, הואצה ל-33%, עבור כבש – ל-22%, עבור לחם – עלתה על 13%.

נפילת הרובל גוררת בהכרח עלייה בעלות הסחורות והמוצרים המיובאים, שבהם חלק ניכר מהרכיבים המיובאיםמזהירה נטליה מילצ'קובה, אנליסטית מובילה בחברת Freedom Finance. בגדים ונעליים, סמארטפונים, מוצרי צריכה אלקטרוניים, כמו גם מוצרי מזון – ירקות, פירות, ממתקים, מיצים ומוצרים חצי מוגמרים – מתייקרים.

"כדי לעצור את הספירלה האינפלציונית, ייתכן שיהיה צורך בהלם" מהמדיניות המוניטרית, כותבים אנליסטים של MMI. הבנק המרכזי עשוי להעלות את הריבית ל-25% – את הרמה שבה החל ולדימיר פוטין את כהונתו הנשיאותית הראשונה בשנת 2000, כלכלן בלומברג לכלכלה אלכסנדר איסקוב אינו שולל.

אנליסטים של ISW פֶּתֶקשבמהלך השבוע האחרון עלה מדד המחירים לצרכן ברוסיה ב-0.5%, ו האינפלציה השנתית הואצה ל-9.07, הגבוהה ביותר מאז פברואר 2023, כפי שעולה מנתוני רוסטט. יצוין כי גל האינפלציה השבועי היה מהחזקים בשנתיים האחרונות: המחירים צמחו יותר רק בשבוע הראשון של יולי (ב-0.77%), אז הצמידו הרשויות את התעריפים בצורה חדה.

הגבול העליון של תחזית הבנק המרכזי לשנת 2024 של 8.0-8.5%, שהרגולטור העלה בסוף אוקטובר בפעם השלישית מתחילת השנה, נותר על פחות מ-0.16 נקודות אחוז, למרות שעדיין יש ארבעה שבועות עד סוף השנה. הבנק המרכזי הכיר לאחרונה באפשרות לחרוג מהתחזית שלו, מציינת ISW:

"יו"ר הבנק המרכזי של רוסיה אלווירה נביולינה אמרה כי בפגישה הבאה הבנק עשוי להעלות את ריבית המפתח, שהגיעה כבר ל-21% באוקטובר, ל-25% בדצמבר 2024. הפרסום הרוסי RBC דיווח כי חסכון במזומן של אזרחים ירדו לשפל היסטורי וחלקם בסך החיסכון הוא רק 15%.

ההימור כבר נמצא בשיא של 20 שנה, שכן הבנק המרכזי רוצה להחזיר את האינפלציה ליעד של 4% לפחות ב-2026. המניע העיקרי נותר מחירי המזון – ירקות, מוצרי חלב, ביצים, לחם, בשר.

Source link