ניסיון כואב להתאוששות כלכלית ברחבי העולם

הכלכלה העולמית, למרות התגובה העיקשת והמתואמת במידה רבה של בנקים מרכזיים גדולים עם מדיניות מוניטרית הדוקה והעלאות ריבית עוקבות, לא חוזרת בקלות לשגרה.

נכון לעכשיו, קצב הצמיחה הכלכלי העולמי עומד על כ-3% בממוצע, ובשנת 2024, עם מספר כלכלות מערביות על סף מיתון, הן לא צפויות להתאושש, והאינפלציה העיקשת, לפי רוב האנליסטים, לא תחזור לשוק. רמה רצויה של 2% עד סוף 2025.

יש לציין שהחוב העולמי כבר עלה על 330 טריליון. יורו, שגדל משמעותית בשנתיים האחרונות, ויחס החוב לתוצר כבר עולה על 300%, מה שיוצר בועת נזילות עזה שאם תתפוצץ עלולה לגרור איתה כמעט את כל המבנה העולמי.

אין לשכוח שחלק ניכר מהגידול בחוב מתרחש בכלכלות מפותחות כמו ארה"ב, צרפת ובריטניה, בעוד שלכלכלות מתעוררות יש גם יחסים גבוהים בין החוב הפרטי של משקי הבית להכנסה הפנויה.

בנוסף, הצמיחה האנמית של סין, שאינה יכולה עוד לספוג יצוא בכמות ובערך כפי שעשתה פעם, בעיקר מאירופה ובעיקר מגרמניה, יוצרת שיבושים בסחר העולמי שלא ניתן לנרמל באופן מיידי מבלי שהמערכת העולמית תעבור את הביצה של מיתון או תהליך של סטגפלציה שייקח זמן להתגבר עליו.

אי אפשר לזלזל במלחמה המתמשכת באוקראינה, שמשפיעה הן על מאזן האנרגיה באירופה והן על החיפוש המתמיד אחר מסדרונות חלופיים ודרכים להיות עצמאיים מנפט וגז רוסיים.

חוסר היציבות הגיאופוליטית שחווית כיום באירופה עקב המלחמה באוקראינה משפיעה על חלק ניכר מהצמיחה, כמו גם על ההתאוששות של כלכלות חשובות כמו פולין, שבה יש כיום אחד מהמגזרים החקלאיים הגדולים באירופה.

בכל מקרה, כל הגורמים הנ"ל הם גורם משותף לעיכוב חזרתה של הכלכלה העולמית למסלול צמיחה חזק, כלומר בריתות חדשות שנוצרות ושינויים מתמשכים בכיוון הסחר הבינלאומי צפויים להוביל לנקודת שיווי משקל חדשה המונעת על ידי סדר כלכלי וגיאופוליטי חדש.

Meletis Redumis – כלכלן מגזר הבנקאות של ההוצאה מ.

Source link